2013年1~2月份煤炭行业固定资产投资额为158.77亿元，增长幅度低于2012年12月份增速。我们认为2013年1~2月份煤炭行业固定资产投资增速下滑的主要原因为2013年1~2月份我国主要产煤区(新疆、内蒙古、山西等)天气寒冷，从而使得煤矿固定资产投资的开工受到影响。

　　前瞻来看，我们认为目前煤炭机械行业处于底部徘徊阶段。虽然2013年1~2月份煤炭行业固定资产投资增速有所下滑，但这一数据处于底部徘徊阶段，主要因为：1.从煤炭产量来看，近期煤炭产量持续小幅回升，这将在一定程度上增加对煤炭机械的需求;2.进入3月份后，随着天气转暖，我们认为1~2月份积累的投资项目将陆续开工，从而在一定程度上提升对煤炭机械的需求。

　　预计2013年全年煤炭机械行业增长幅度为5%~10%。虽然我们判断煤炭机械行业处于底部阶段，但我们认为需求释放及产能过剩仍将是影响行业增速的关键因素。

　　投资策略与建议：根据有关预测，煤炭机械行业相对于2013年的市盈率为9倍左右，处于历史较低位置，煤炭产量如果增加及煤炭价格若反弹将是煤炭机械板块重要催化剂，建议密切关注。个股方面建议关注：郑煤机(601717)、林州重机(002535)、山东矿机(002526)、天地科技(600582)。

　　长期来看，煤炭产量将随着我国经济增长而增长，从而带动对煤炭机械的需求，但经济增长对煤炭依赖度将不断降低。此外，煤炭行业经历黄金十年后，煤炭机械产能扩展程度严重，这也将在一定程度上抑制行业过快发展。预计2013年全年煤炭机械行业增长幅度为5%~10%，与2011年、2012年相比增速将呈现下滑趋势。